Власти Кемеровской области совместно с руководством Кузбасского технопарка решили создать венчурный фонд Кемеровской области в форме ЗПИФ. Основная задача фонда, объем которого планируется довести к весне 2009 года до 1 млрд рублей, — финансирование проектов, призванных сформировать фундамент инновационной экономики Кемеровской области. Впрочем, сам Кузбасский технопарк отказался стать участником ЗПИФа.

Как отметил директор Кузбасского технопарка Петр Акатьев, создание регионального венчурного ЗПИФа — один из шагов формирования инвестиционного характера региональной экономики. Кузбасский технопарк имеет достаточно узкую направленность технологии переработки угольного сырья. Как свидетельствуют члены президиума СО РАН, побывавшие в Кемеровской области на прошедшей неделе, в реализации своих проектов кузбасские ученые и новаторы идут впереди своих коллег из других регионов. «На рассмотрении экспертного совета находится около 20 различного рода проектов, пять из них направлены на доработку, остальные должны получить в ближайшее время экспертную оценку«, — подчеркнул Акатьев.

По словам заместителя начальника департамента регионального развития областной администрации Дмитрия Исламова, в сентябре–октябре начнется формирование венчурного фонда, объем которого к весне будущего года должен составить как минимум 1 млрд рублей. В настоящее время идет поиск инвесторов-пайщиков и подготовка к конкурсу региональных ПИФов на получение софинансирования ряда проектов от Российской венчурной компании, которые планируется провести в марте 2009 года». Петр Акатьев заметил, что важным моментом для минимизации рисков вложения в венчурные ЗПИФы является подготовка проектов, предлагаемых к финансированию. «Так как венчурный фонд будет финансировать в основном проекты угольного технопарка, мы будем со всей серьезностью подходить к их экспертизе. Ведь от качества подготовки проектов будут зависеть и наши финансовые дела» — сказал он.

Пока определен только входной порог в ЗПИФ — 50 млн рублей. Стоимость пая и расчетная доходность будут просчитаны позже, ориентировочно в сентябре. «В России пока отсутствует положительный опыт работы венчурных фондов, где все 100% вкладываемого капитала могут работать с должной отдачей, — отмечает Дмитрий Исламов, — поэтому сейчас степень доходности, исходя из наших потребностей, будут просчитывать зарубежные эксперты. Можем сказать одно: в венчурном фонде работают только «длинные« деньги, поэтому пайщики, которые захотят получить прибыль в течение года, могут быть разочарованы». А по словам директора Института угля и углехимии СО РАН Вадима Потапова, сегодня вкладывать деньги в венчурные фонды — предприятие рискованное, но прибыльное.

Венчурные фонды — это шаг в цивилизованную, по настоящему инновационную экономику, где деньги инвестор отдает не просто так, а под ожидаемый проект, где есть интерес в его реализации.
Впрочем, аналитики высказываются менее оптимистично о судьбе венчурного капитала в России. «Последствия обрушения мировых фондовых рынков могут привести к замедлению экономического роста. Фондовый рынок сейчас во многом интегрировался в экономику. Предприятия занимают деньги через облигации, проводят IPO. Если продолжится падение, то можно ожидать прекращения размещения на долговом рынке. Это будет ударом в первую очередь по новым проектам, в том числе по венчурным ЗПИФам, даже по планам государства в финансировании многих инвестиционных проектов», — говорит аналитик компании «Брокеркредитсервис» Федор Хромов.

«Не стоит искать аналогии кузбасского венчурного фонда иcходя из мирового опыта. Это немного разные вещи, — возражает ему эксперт Rusfinance Group Дмитрий Глухих. — Успех или неуспех кемеровского ЗПИФа может зависеть не от глобальных вещей, а исключительно от качества и степени реализуемости предлагаемых проектов. Насколько потенциальные инвесторы будут заинтересованы в проектах, насколько качественна будет их реализация — от этого зависит успех или неуспех любого регионального венчурного фонда».

Что касается управления Кузбасским венчурным фондом, изначально Кузбасский технопарк предлагал создать новую УК для управления ЗПИФом и объявил о желании приобрести 25% ее акций. На текущей неделе стало известно, что компания от этой идеи отказалась. В администрации региона «КС» объяснили это тем, что имидж Кузбасского технопарка как компании, тесно связанной с администрацией, возможно, отпугнул бы пайщиков.

«Дело в том, что потенциальные инвесторы опасаются применения административного ресурса, который может идти в разрез с их инвестиционными намерениями, если управляющая компания будет как-то связана с администрацией, — заявил «КС» источник в ОАО «Кузбасский технопарк«. — Жесткость позиции администрации Кемеровской области известна большинству инвесторов. При отсутствии административной составляющей пайщики будут чувствовать себя гораздо комфортнее».

Как сообщил Дмитрий Исламов, для эффективной работы ЗПИФа планируется привлечь управляющую компанию, которая показала хорошие результаты на венчурном рынке. Сейчас идут соответствующие консультации, а в дальнейшем будет проведен конкурс, победителю которого и достанется управление Кузбасским венчурным ЗПИФом. Как отметил независимый финансовый советник Евгений Лапин, к моменту начала работы с пайщиками управляющая компания уже должна быть сформирована. Если к весне 2009 года капитализацию фонда планируется довести до 1 млрд рублей, конкурс на управление ЗПИФом должен быть объявлен в самые сжатые сроки.